Żeby odpowiedzieć na pytanie, co dzieje się w spółce trzeba przeanalizować poszczególne segmenty. Pierwszy zatem idzie segment generalne wykonawstwo. W najlepszym 2018r. segment przyniósł 552mln zł przychodu i 36.5 mln zł zysku netto. Po trzech kwartałach 2020r. jest 405 mln zł przychodu i 28.2 mln zł zysku netto. Segment wg informacji na stronie:

„Specjalizujemy się w budowie obiektów przemysłowych, użyteczności publicznej i budynków mieszkalnych. Tworzymy też obiekty sportowe, rekreacyjne oraz ochrony środowiska. W ramach Generalnego Wykonawstwa wykonujemy również roboty sanitarne, drogowe, kolejowe oraz te wykonywane pod nadzorem konserwatora zabytków. Zajmujemy się także modernizacją, przebudową i remontem inwestycji.”

Czytaj dalej Analiza Dekpol S.A. cz. 2

     

 

 

 

  Dekpol to firma, która rozpoczęła działalność w 1993r. jako Zakład Blacharsko Dekarski. W 2006r. firma zmieniła formę prawną na Sp. z o.o., w 2007r. dołączyła do działalności deweloperkę, w 2012r. zaczęła produkcje łyżek koparkowych i ładowarkowych. W 2015r. zadebiutowała na GPW. Spółka ma niski FF, głównym akcjonariuszem jest założyciel i prezes zarządu Mariusz Tuchlin 77% akcji, drugim znaczącym akcjonariuszem jest Familiar S.A., SICAV-SIF posiadający 8.13% akcji (przekroczyli 5% w sierpniu 2017r.). Familiar S.A. to specjalistyczny fundusz inwestycyjny z Luksemburga, założony w 2011r., posiada jednego udziałowca, Czytaj dalej Analiza Dekpol S.A. cz. 1

W ostatnim czasie opchnąłem trochę akcji. Skala wzrostów mnie zaskoczyła i patrząc na to co przez ostatnie dwa lata dzieje się na GPW wolałem zrealizować część zysków. Wciąż myślę, że rynek będzie rósł i nie mam zamiaru siedzieć na gotówce. Technologiczny NASDAQ poprawił rekord sprzed wirusa, S&P jest niewiele niżej niż szczyty sprzed pandemii, podobnie DAX. Przy okazji każdej korekty, która jest naturalną i pożądaną rzeczą w takim rajdzie, ujawnia się stado zwolenników drugiej fali. Tylko co miałby dyskontować rynek? Że wyniki za II kwartał będą gorsze? Przecież to jest oczywiste. Uwolnioną gotówkę mam zamiar spożytkować na krótkie trejdy, czyli zgarnięcie 10-20% i realizacja zysku. Taka strategia najlepiej płaciła w ciągu ostatnich dwóch lat. Ja niestety jej nie stosowałem, nastawiając się na długi trend wzrostowy. Poszukując spółek pasujących pod strategie natrafiłem na AB.

Czytaj dalej Analiza spółki AB S.A.

Przez wszystkie lata inwestowania na GPW nigdy nie spoglądałem na rynek NewConnect. Pamiętam dokładnie jak powstawał. Wtedy jego celem było umożliwienie mniejszym spółkom pozyskania finansowania na rynku, przy mniejszych restrykcjach związanych z obowiązkami informacyjnymi i mniejszych kosztach debiutu i obsługi. NewConnect miał być w szczególności przedsionkiem dla mniejszych firm w wejściu na rynek główny GPW. Stał się niestety w dużej mierze dobrym miejscem do skoku na kasę i sprzedawania przeszacowanych marzeń.  

Czytaj dalej Analiza spółki KBJ

PGE, jako dobry typ do zakupu po marcowym wodospadzie na rynku wskazywałem już w tym wpisie. Kierowałem się głównie faktem, że kapitalizacja spadła do śmiesznych poziomów, równych np. rocznym nakładom inwestycyjnym, albo kosztowi jednego z dwóch zakończonych bloków w Opolu. Obecnie impet odbicia zdaje się słabnąć, ponadto spadają obroty.

Czytaj dalej PGE po sprawozdaniu za 2019r.

W ostatnim dniu marca Atende opublikowało roczne sprawozdania z działalności i mimo, iż III kw. 2019r. był najsłabszy od wielu lat, co prognozowałem w tym wpisie, to roczny wynik na pierwszy rzut oka budzi spory optymizm. Dodatkowo firma jest w doskonałej kondycji finansowej, a gotówka ze sprzedaży jednej ze spółek zależnych pod koniec zeszłego roku pozwala wierzyć, że Atende jest doskonale przygotowane do ewentualnego spowolnienia.

Czytaj dalej Atende po sprawozdaniu rocznym 2019

Wydaje mi się, że właśnie obserwujemy zmianę narracji w podejściu do tematu wirusa. Fajny hasztag #zostanwdomu odbija się czkawką „uświadomionej” części  społeczeństwa. Coś, co było modne i cool teraz okazało się być potwornie groźne, bo #zostanwdomu po kilku tygodniach można zamienić na #patrzJakPadaTwojBiznes. Po FB zaczęła krążyć analiza prawna poddająca w wątpliwość umocowanie rozporządzenia ograniczającego poruszanie się. Coraz więcej na forach frustracji związanych z mandatami za mycie samochodu, albo spacerowanie w parku. Pojawiły się memy wyśmiewające restrykcje. Społeczeństwo ma dosyć, a każda władza boi się gniewu społeczeństwa.

Czytaj dalej Krótko o przesileniu

 

Niedawno pisałem, że zagłębianie się w sprawozdania finansowe spółek z GPW to obecnie nienajlepszy sposób na wychwycenie dobrych okazji inwestycyjnych. Dane finansowe się zdezaktualizowały, a strategie rozwojowe,  realne jeszcze kilka miesięcy temu, obecnie  zamieniane są na strategie przetrwania. Pisałem też, że prawdziwe okazje inwestycyjne w dzisiejszej, totalnie odmienionej rzeczywistości stanowić mogą tylko spółki atrakcyjne dla zagranicznego kapitału (słabnący PLN), bardzo zdrowe finansowo (niskie zadłużenie, duże niewykorzystane limity kredytowe, wysoki stan gotówki w kasie, dobra rotacja należności) oraz operujące w sektorach stosunkowo odpornych na lockdown gospodarki. I ta ostatnia cecha wydaje się dobrym punktem wyjścia do dalszych rozważań.

Czytaj dalej wirus na indeksach

Coraz mocniej spełniają się warunki wejścia zagranicznych kapitałów na GPW. Dolar za ponad 4PLN stwarza amerykańskim bankom niesamowite okazje na WIG20. Donald Trump już przed wirusem naganiał ulice na wejście w amerykańskie akcje. Dzisiaj ciekawa notka znalazła się na stooq tutaj. Wygląda na to że amerykańska ulica przejmie ostatnią fale hossy w USA, albo przynajmniej przytrzyma indeksy, a smart money zacznie pakować świeże dolary w Emrging Markets, bo tu chociażby na dywidendach można nieźle zarobić. Nawet na naszym Catalyst jest mnóstwo szokujących, względnie bezpiecznych okazji. 

Czytaj dalej Co dalej?

Miałem wrzucić kolejne analizy spółek, szczególnie z WIG20, które mogłyby dać konkretne stopy zwrotu, ale w zasadzie wszystkie zdrowe spółki z tych największych mają teraz bardzo atrakcyjne ceny, a czytanie raportów, które tworzone były w zupełnie innym otoczeniu gospodarczym nie ma sensu. Zacząłem z ciekawości czytać sprawozdanie roczne CCC.

Czytaj dalej Pierwsze zakupy zrobione